Cuando tu vecino descubre la bolsa y la macroeconomía empieza a sudar

 Hubo un tiempo en el que invertir en bolsa parecía una actividad reservada para señores con tirantes, pantallas y una capacidad sobrenatural para decir palabras como diversificación sin pestañear. Hoy la escena es muy distinta. Basta con descargarse una aplicación como Trade Republic o MyInvestor, pulsar un par de botones y, en menos tiempo que tardas en decidir que serie ver, ya eres accionista de una tecnológica estadounidense cuyo nombres apenas sabes pronunciar. La democratización de la inversión es, en principio, una magnífica noticia. Cada vez más hogares buscan proteger sus ahorros frente a la inflación y constituir un patrimonio a largo plazo. El problema es que la economía tiene una curiosa costumbre. Cuando millones de personas hacen lo mismo al mismo tiempo, de ser una decisión individual para convertirse en un fenómeno macroeconómico. 

Es precisamente lo que advierte el Banco Internacional de Pagos (BiS), conocido como el "banco de los bancos centrales". Su informe anual señala que las valoraciones bursátiles, especialmente las relacionadas con la inteligencia artificial, se encuentran en niveles muy exigentes. No afirma que exista una burbuja, pero sí recuerda algo que la historia económica repite con insistencia. Crecer para siempre al mismo ritmo es bastante más difícil de lo que parece. El entusiasmo por la inteligencia artificial ha atraído a miles de pequeños inversores, muchos de ellos con más fe que experiencia. Mientras la cotizaciones suben, todos parecen genios de las finanzas. El problema llega cuando el mercado decide recordar que también sabe bajar. Entonces aparece el famoso "efecto rebaño". Los mismos que compraban con entusiasmo venden con idéntico entusiasmo, solo que esta vez acompañados de frases como "yo ya lo veía venir", pronunciadas exactamente cinco minutos después de pulsar el botón de vender. 

Aquí entra en juego el llamado efecto riqueza. Cuando las acciones suben, los hogares se sientes más ricos y consumen más. Pero cuando las bolsas corrigen con fuerza, sucede justo lo contrario. El gasto se frena y la economía puede enfriarse más de la cuenta. En un mundo donde cada vez más familias tienen parte de sus ahorros invertidos, Wall Street deja de ser una película de Martin Scorsese para convertirse en algo que puede influir incluso en las compras del supermercado del barrio. La preocupación del BiS va un paso más allá. El auge de la inteligencia artificial ya no se financia únicamente con el músculo financiero de las grandes tecnológicas; también depende cada vez más de la deuda emitida por empresas de todo el ecosistema. Si las expectativas sobre este sector se enfrían de golpe, no solo caerían las acciones. También podría encarecerse el crédito y frenarse la inversión empresarial, reproduciendo un efecto dominó que la economía conoce demasiado bien. 

La moraleja no es dejar de invertir ni esconder los ahorros debajo del colchón, que, además de incómodo, suele ofrecer una rentabilidad bastante discreta. La lección es otra. Invertir exige paciencia, diversificación y, sobre todo, recordar que los mercados financieros no funcionan por aclamación popular. Porque cuando hasta el grupo de WhatsApp de la familia empieza a debatir si comprar acciones de inteligencia artificial, quizá no sea el fin del mundo... pero conviene, al menos, revisar si estamos invirtiendo con la cabeza o simplemente siguiendo a la multitud. 

Lecciones positivas sobre la negatividad

 Existe una extraña obsesión contemporánea por eliminar cualquier rastro de negatividad. Se nos invita constantemente a pensar en positivo, rodearnos de personas positivas, leer libros positivos e incluso desayunar con una actitud positiva, como si la felicidad fuera un electrodoméstico que pudiera activarse pulsando un botón. El problema es que la mente humana no parece haber leído esos manuales de autoayuda. Sigue preocupándose, anticipando desgracias, recordando errores de hace diez años justo antes de dormir y sospechando, con una perseverancia admirable, que el futuro quizá no sea tan brillante como prometen los anuncios de televisión.

Sin embargo, conviene preguntarse si la negatividad es realmente un enemigo al que debemos declarar la guerra o si, por el contrario, constituye una dimensión inevitable e incluso necesaria de la experiencia humana. La filosofía ha sospechado desde hace siglos que el sufrimiento, el fracaso y la incertidumbre no son simples anomalías del camino, sino parte del propio camino. Pretender una existencia completamente libre de ellos sería tan extraño como querer un mar sin olas o un invierno sin frío. Los estoicos comprendieron muy bien este fenómeno. Para ellos, imaginar la pérdida, la enfermedad o la muerte no era un ejercicio de pesimismo, sino un entrenamiento para la libertad. Quien acepta la posibilidad del dolor deja de vivir aterrorizado por él. Paradójicamente, la serenidad no nace de convencerse de que todo saldrá bien, sino de descubrir que uno puede mantenerse en pie incluso cuando las cosas salen mal. En cierto modo, el optimismo ingenuo depende de las circunstancias; la esperanza auténtica, en cambio, depende del carácter. 

La psicología contemporánea ha terminado confirmando, con un lenguaje más técnico y menos túnica romana, algo parecido. Nuestro cerebro posee un conocido sesgo de negatividad. Recuerda con mayor intensidad los acontecimientos desagradables que los placenteros. Evolutivamente tiene sentido. Nuestros antepasados que ignoraban el rugido de un león apenas tuvieron oportunidad de transmitir sus genes. En cambio, quienes desconfiaban un poco más de la cuenta vivieron lo suficiente para dejar descendencia. El resultado es que hoy seguimos reaccionando como si un correo electrónico sin responder o una reunión incómoda escondieran un depredador detrás de la fotocopiadora. 

No deja de tener cierta gracia que una maquinaria biológica diseñada para sobrevivir en la sabana africana termine provocándonos ansiedad porque alguien ha tardado dos horas en contestar un mensaje de WhatsApp. Si Aristóteles levantara la cabeza, probablemente dedicaría un tratado entero a explicar la diferencia entre un tigre de Bengala  y el doble check azul. Ahora bien, reconocer a utilidad evolutiva de la negatividad no significa convertirla en nuestra forma habitual de habitar en el mundo. La emoción negativa funciona como una alarma, no como un domicilio permanente. Nadie instalaría una sirena de incendios sonando las veinticuatro horas del día porque acabaría olvidando para qué sirve. Del mismo modo, una mente que interpreta cualquier inconveniente como una catástrofe termina perdiendo la capacidad de distinguir entre un problema real y una simple incomodidad. 

Las grandes tradiciones religiosas nunca han prometido una vida exenta de sufrimiento. Lo que ofrecen es una manera distinta de situarse ante él. El cristianismo, por ejemplo, no elimina la cruz; le concede un sentido. La esperanza cristiana no consiste en negar el dolor, sino en afirmar que el dolor no posee la última palabra. Esta diferencia es decisiva. Negar el sufrimiento conduce a la frustración cuando inevitablemente aparece; integrarlo permite descubrir que incluso las experiencias más oscuras pueden transformarse en ocasión de crecimiento, humildad y compasión.  Quizá una de las mayores trampas de la negatividad sea hacernos creer que define nuestra identidad. Pensemos "he fracasado", y, casi sin darnos cuenta, terminamos diciendo "soy un fracasado". Sentimos miedo y concluimos que somos cobardes. Experimentamos tristeza y decidimos que nuestra vida carece de sentido. Sin embargo, las emociones son acontecimientos pasajeros; la persona es siempre más amplia que cualquiera de sus estados de ánimo. Confundir ambas cosas resulta tan razonable como afirmar que el cielo ha desaparecido simplemente porque hoy está nublado. 

Conviene recordar, además, que el ser humano posee un extraordinario talento para dramatizar. No basta con equivocarse; necesitamos convencernos de que ese error arruinará irremediablemente nuestro futuro. No basta con una crítica; inmediatamente sospechamos que toda la humanidad comparte la misma opinión. Existe dentro de nosotros un pequeño dramaturgo especializado en escribir tragedias con materiales francamente modestos. Uno pierde las llaves de casa y, antes de encontrarlas debajo del sofá, ya ha imaginado un documental sobre su inevitable decadencia personal. Si este personaje cobrara derechos de autor por cada argumento apocalíptico que produce, probablemente viviría bastante mejor que nosotros. Quizá la verdadera madurez consista en escuchar esa voz sin concederle automáticamente la razón. La negatividad merece ser atendida porque a veces señala peligros auténticos, errores que corregir o heridas que necesitan ser curadas. Pero también necesita ser examinada críticamente. No todo pensamiento merece convertirse en una convicción. No toda emoción describe fielmente la realidad. 

La negatividad no es una enemiga de la que haya que avergonzarse, sino una facultad humana que requiere educación. Como tantas otras capacidades, puede convertirse en un instrumento de sabiduría o en una fuente de esclavitud. La diferencia depende de quién ocupe el lugar del conductor. La mente seguirá fabricando preocupaciones con una creatividad realmente admirable; esa parece ser una de sus aficiones favoritas. Pero la filosofía, la espiritualidad e incluso un saludable sentido del humor nos recuerdan que siempre existe una distancia entre aquello que pensamos y aquello que decidimos hacer con nuestros pensamientos. Y quizá esa distancia, tan pequeña y al mismo tiempo tan inmensa, sea precisamente el espacio donde comienza la auténtica libertad.